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美國疫情二次爆發 金價看多需謹慎

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-07-06作者:有才研究院


 

  一、摘要

  1、上周美國疫情數據大幅反彈,6個州逆轉部分開放進程,另13個州暫停進一步開放進程,引發市場持續擔憂,避險情緒支撐金價。

  2、上周美國經濟數據表現良好,顯示疫情后經濟復蘇強勁,金價高位橫盤。

  3、近期金價走勢依舊以關注美國疫情能否得到有效控制為主。

 

  二、核心觀點

  近期美國疫情數據大幅反彈最新日度新增確診再次超5萬例,不過死亡率尚未明顯抬升,但仍然引發市場擔憂,避險情緒支撐金價創出近期新高。但另一方面美國包括PMI和非農在內的經濟數據表現良好,顯示疫情后經濟復蘇強勁,促使金價也再難有更大漲幅。我們針對以上兩點的看法是美國疫情和經濟復蘇方面依然好壞兼有。首先是近期雖然每日新增確診人數有所增長,但主要集中在非重要經濟地區,且新增人數不及3月高峰期的數據,重要經濟州疫情反彈并不明顯。另外近期雖然經濟數據表現良好,主要是由美國政府的轉移支付抬高了居民的可支配收入造成的,內生性的經濟復蘇可能并沒有表現的這么樂觀,這在美股非頭部企業表現明顯。所以我們認為未來金價走勢需要關注兩點,第一是疫情在接下來數周能否得到有效控制,第二是通脹預期的升漲和美聯儲的貨幣政策預期誰跑得更快。

  美國每日新增疫情數據

 

  三、上周行情回顧

  據Worldometers實時統計數據顯示,截至北京時間7月4日05時53分,美國新冠病毒確診病例達288萬例,新增45509例至2881193例,死亡病例達近13.2萬例,新增510例至131995例。

  上周,美國新冠肺炎疫情加速蔓延,感染病例激增,美國的一些州已經撤銷了重新開業的規定,并關閉了一些企業,以防止病例激增。市場對疫情的擔憂不斷加劇,避險情緒升溫,國際現貨黃金價格受到避險買盤推動再次刷新高點至1789美元/盎司。

  不過,在周三公布的美國制造業數據,顯示美國6月制造業活動反彈,并觸及一年以來的最高水平。同時,BioNTech和輝瑞(Pfizer)研發的疫苗早期在人體試驗中顯示出潛力。雙重消息的刺激,美股受到提振展開反彈,而國際現貨黃金價格受到打壓,由高位回落。

  除此之外,美國公布的6月非農就業人口增加480萬,為1939年政府開始紀錄就業數據以來的最大增幅。與此同時,美國6月失業率降至11.1%,連續第二個月下降,前值為13.3%。參與率從60.8%提高到61.5%。但值得注意的是非農就業報告是在6月份上半月進行的調查,而6月份下半月美國疫情開始復燃,有高頻數據表明6月份美國的經濟狀況已經開始轉為惡化。因此,就業數據錄得爆表增加,但不得市場認可,國際現貨黃金價格快速被打壓至1757美元/盎司一線后快速展開反彈至1770美元/盎司上方運行。

  國際現貨黃金價格全周最低1757.25美元/盎司,全周最高1789.15美元/盎司,全周報收1774.31美元/盎司,全周上漲3.86美元/盎司,上漲幅度3.86%。

  國際現貨白銀價格全周最低17.67美元/盎司,全周最高18.44美元/盎司,全周報收于18.01美元/盎司,全周上漲0.26美元/盎司,上漲幅度1.45%。

 

  四、技術分析

  4.1、技術分析

  黃金:

 

  周線級別來看,國際現貨黃金價格整體結構依舊為多頭,雖然刷新高點,但MACD指標紅柱與前期比較力度略有衰減,一旦紅柱轉變為綠柱,或將引發回調。

 

  日線級別來看,國際現貨黃金價格再次刷新高點, MACD指標紅柱縮短,暗示有回調預期,一旦紅柱翻綠,或將出現回調走勢試探1738美元/盎司一線的支撐。

  同時從次級別來看觀察,金價一旦有效擊穿1764美元/盎司,即刻展開回調。

 

  白銀:

  周線級別來看,國際現貨白銀價格持續上漲。但由于上漲速率過快,5日均線與10日均線乖離率較大,警惕短線技術性調整。

  

 

  日線級別來看,國際現貨白銀價格維持在震蕩中樞17.38美元/盎司-18.32美元/盎司內運行。如果向下有效擊穿震蕩中樞低點,則短期震蕩走勢轉變為下跌走勢。反之繼續圍繞震蕩中樞運行。

 

  4.2 CFTC持倉報告

  (CFTC)2020年周五(6月19日)公布的周度報告(美國獨立日休市未公布報告,本期持倉未更新)

  COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉增加15735手,至224348手。

  COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉增加3257手,至36622手。

  

 

  4.3 ETF持倉報告

  SPDR黃金ETF

 

  綜述         上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉增加12.57噸,由于新冠肺炎疫情再次加速蔓延,避險情緒持續推動黃金投資需求,持倉水平再次刷新高點至1191.47噸。  

  

  本周重要事件前瞻

  重要美國經濟數據

  北京時間7月6日晚間22:00公布美國6月ISM非制造業PMI。

  

  北京時間7月9日晚間20:30公布美國至7月4日當周初請失業金人數(萬人)。

  

  北京時間7月10日晚間20:30公布美國6月PPI月率.

  

  

  五、投資建議

  我們認為未來金價走勢需要關注兩點,第一是疫情在接下來數周能否得到有效控制,第二是通脹預期的升漲和美聯儲的貨幣政策預期誰跑得更快。第一點看每日新增確診人數能否得到控制,特別是疫情第二波反彈是否會波及重要的經濟州,第二點則繼續以關注經濟數據為主。中長期來看美聯儲至少在今年在貨幣政策方面不會有太大更改,特別是下半年即將迎來美國大選的情況下,所以對于黃金而言依然是利多大于利空。但也需要注意的是如果第二輪疫情得到有效控制或者經濟數據繼續強勁向好的話金價也可能迎來短期的震蕩或者回調。所以操作上建議投資者以謹慎做多為主,注意控制倉位,防范短期回調風險。

 

  操作區間:

  黃金:380-402,1730-1790

  白銀:4100-4400,17-18.3

 

  有才研究院

  2020年7月06日

 

  

  

  免責聲明

  本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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