當前位置:市場>研究

黃金持倉從高點回落

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-07-06作者:沐朝觀察


 

  國內外宏觀

 

  從歷史經驗看,由于衰退期間利率水平走低,地產往往是經濟開始復蘇的領先指標,本輪周期中,地產在疫情前走勢良好、疫情中沖擊可控,疊加其他生產、消費部門受到更大抑制,地產仍有望是帶領經濟復蘇的重要力量。從目前數據看,需求端從二季度末開始已經基本確立復蘇,但施工端節奏仍偏慢,或在三季度逐步發力,因此傳導至投資、消費等可能還需要一定時間。

 

  美元指數延續高位振蕩,人民幣匯率則受到基本面和事件驅動影響,可能寬幅波動。

 

  貴金屬

 

  盡管美債在3月~4月遭到大部分國家拋售,但依然受到避險資金的青睞,與此同時黃金持有量飆升。這在過去正常情況下兩者是互為競爭關系的避險資產,卻在同時被強烈的避險買需拉起。5月份以來,黃金資產配置的邏輯正在從純粹的避險轉移到對風險資產投資組合的對沖需要上來。即未來一段時間,風險資產延續上漲趨勢但伴隨間歇性的波動率放大,持有黃金資產組合對沖投資組合風險的需求上升,屬于次生需求。市場將受到長期收益率的擾動而繼續振蕩為主,表現出波動率放大的振蕩調整特征。長線持倉不變,短期交易需要靈活逢低吸納應對。

 

 ?。ㄒ陨蟽热莶粯嫵赏顿Y建議或操作指南,依此入市,風險自擔)

56.9K
东方欢乐彩